三网融合历程提速，， ，，，，，，宽带建设上升为国家战略。。。。。浚�？ ？？泶ㄉ瑁�， ，，，，，，光纤先行。。。。。在此配景下，， ，，，，，，各都会纷纷实验宽带提速、光纤入户工程。。。。。此举有望改变行业供过于求的时势。。。。。在今年兴旺的需求推动下，， ，，，，，，行业基本面有望获得显着改善。。。。。
供求关系改善
2011年作为“十二五”开局之年，， ，，，，，，中国电信提出了“宽带中国，， ，，，，，，光网都会”战略，， ，，，，，，光纤总需求量为1亿到1.2亿芯公里，， ，，，，，，继续坚持高速增添，， ，，，，，，但供应也抵达1.3亿芯公里，， ，，，，，，供应大于需求。。。。。
从历史数据来看，， ，，，，，，2006年到2008年中国光纤需求量从2900万芯公里增至4800万芯公里，， ，，，，，，年增幅为18%。。。。。2009年随着3G牌照发放，， ，，，，，，3G市场爆发，， ，，，，，，同时FTTB（光纤到楼）建设也大规模浚�？ ？？梗�， ，，，，，，光纤需求量增添84%，， ，，，，，，抵达了8800万芯公里。。。。。2010年3G需求的延续以及FTTx（光纤接入）的推动，， ，，，，，，我国光纤的需求量坚持在9000万芯公里左右。。。。。
关于2012年光纤需求量，， ，，，，，，以年增添30%测算，， ，，，，，，今年需求量将介于1.3亿到1.5亿芯公里。。。。。市场起源预计供应为1.3亿到1.4亿芯公里。。。。。与2011年相比，， ，，，，，，今年光纤光缆行业的供求关系有望获得改善。。。。。
我们以为，， ，，，，，，今年光纤需求量有望继续坚持高速增添，， ，，，，，，缘故原由有以下三点：
首先，， ，，，，，，古板宽带免费升级提升光纤需求量。。。。。北京、上海、广州、重庆、成都等地陆续开展宽带免费升级，， ，，，，，，预计其他都会也会跟进。。。。。光纤用户可以免费享受升级效劳，， ，，，，，，而原来的ADSL铜缆用户最高速率只有8M，， ，，，，，，要想享用10M或更高的带宽，， ，，，，，，只能选择FTTH（光纤入户）。。。。。新增FTTH用户将有力提升光纤需求量。。。。。
其次，， ，，，，，，一旦中国移动获得宽带牌照，， ，，，，，，将大规模进入宽带接入市场。。。。。中国移动涉足宽带营业，， ，，，，，，将通过两个渠道，， ，，，，，，一是借助原有的铁通宽带资源，， ，，，，，，二是钻营与广电系统相助。。。。。我们预计，， ，，，，，，一旦获得牌照，， ，，，，，，中移动将把主干网和城域网作为今年建设重点，， ，，，，，，与此同时，， ，，，，，，国际出口带宽也将扩大50%。。。。。市场预计今年中国移动光纤需求量为3400万芯公里，， ，，，，，，最乐观的预计甚至抵达5000万芯公里。。。。。中国移动何时揭开光纤招标的“神秘”面纱，， ，，，，，，我们将做亲近跟踪。。。。。
再次，， ，，，，，，今年三网融合有望获得实质性希望，， ，，，，，，有利于推动FTTH加速建设。。。。。今年年头三网融合试点都会由12家增至42家，， ，，，，，，扩充数目凌驾预期。。。。。另外，， ，，，，，，中国广电网络公司若是今年挂牌建设，， ，，，，，，届时三网融合将取得阶段性希望。。。。。
盈利能力提升
供求改善的条件下，， ，，，，，，光纤行业的盈利能力将获得提升。。。。。一方面，， ，，，，，，今年光纤价钱下跌空间较�。。。。。�， ，，，，，，不扫除上涨的可能性。。。。。另一方面，， ，，，，，，部分龙头企业光棒自给率提高，， ，，，，，，行业盈利能力或触底反弹。。。。。
2011年光纤平均招标价位为68元/芯公里，， ，，，，，，今年大规模光纤招标还没有最先，， ，，，，，，从现在情形剖析，， ，，，，，，光纤价钱下跌概率较�。。。。。�， ，，，，，，反而保存一定的上涨可能。。。。。
一是光纤供求关系改善，， ，，，，，，今年光纤光缆的供求关系基本平衡，， ，，，，，，这是光纤价钱维持稳固甚至有时机上涨的最主要缘故原由； ； ；；；；二是光纤价钱靠近底部，， ，，，，，，降价空间不大。。。。。已往十年光纤价钱曾履历冰火两重天，， ，，，，，，以G.652D规格为例，， ，，，，，，2001年其最高价曾一度靠近400元/芯公里，， ，，，，，，随后几年快速下跌，， ，，，，，，2010年平均价钱已跌至70.5元，， ，，，，，，2011年行业纵然面临供过于求的倒运时势，， ，，，，，，光纤价钱仍然抵达68元/芯公里，， ，，，，，，只是微幅下跌。。。。。以现在价位测算，， ，，，，，，行业平均净利润率只有4%-6%，， ，，，，，，而企业本钱较为稳固，， ，，，，，，本钱改善空间很�。。。。。�， ，，，，，，若价钱继续下跌将会泛起行业性亏损。。。。。现在来看，， ，，，，，，价钱继续下跌可能性很小。。。。。
部分龙头企业增添光棒自给提高毛利率。。。。。海内光纤光缆龙头企业如PG电子科技、亨通光电今年自制光棒都将投入量产，， ，，，，，，提升毛利率水平。。。。。（原载《中国证券报》）
